吸纳港灯，收购置地

20世纪70年代末，李嘉诚部署收购和黄的同时，悄悄吸纳英资青洲英泥公司的股票。

1981年，李嘉诚正式出任和黄集团董事局主席。

1982年秋，中英就香港政治前途谈判，香港英人惶恐不安，和黄集团的行政总裁李察信竭力主张和黄集团将重心转向海外发展，李嘉诚却看好香港前途。两人在发展方向上分歧严重，导致了李察信的辞职。

接替行政总裁一职的是另一位英籍人士——马世民。马世民上任不久就参与收购英资港灯集团，并出任香港电灯有限公司主席。香港电灯有限公司（简称港灯）发起人是保罗·遮打爵士，股东是各英资洋行，1890年向港岛供电。港灯是香港十大英资上市公司之一，也是当时香港第二大电力集团。

90多年来，港灯收入稳定，加之港府正准备出台“鼓励用电的收费制”，港灯的供电量增长，盈利空间加大。因而，港灯这块大肥肉，总是惹人垂涎。

20世纪80年代初，在海外效益不佳的怡和系置地，在港大肆购入电话公司、港灯公司的公用股份，并以破本港开埠以来最高地价的47.5亿港元，投得中环地王，用以开发“交易广场”的浩大工程。

为避免正面交锋，李嘉诚按兵不动，静观形势。

1982年4月，置地以高出市价31％的条件，顺利完成对港灯的收购。为此，置地耗尽其现金资源，并向银团大笔贷款，负债额高达160亿港元。

随后，香港出现移民潮，港人纷纷抛港币套取外币。加之欧美日本经济衰退，香港地产市道滑落，兴建的楼宇由俏转滞，地产大亨置地如罩进铁网之中，楼宇由奇货可居变成有价无市，欠银行的贷款不仅无法偿还，光利息一年就等于赔掉一座楼宇。

1983年地产全面崩溃，置地坠入空前危机。1983财政年度，置地出现13亿港元的亏损。作为怡和旗舰的置地把母公司怡和拖下泥淖，怡和在同期财政年度盈利额暴跌80％。

那时，马世民尚未正式加盟长实系和黄，但马世民和李嘉诚接触频繁，常坐在一起谈论马世民服务过14年的怡和。

置地陷入困境之时，马世民积极主张从置地手中夺得港灯。在这点上，马世民和李嘉诚英雄所见略同。西门·凯瑟克接下怡和置地的管理大权，也接下了前任留下的累累债务。

1984年，马世民加盟长实系，李嘉诚委以他和黄董事行政总裁的重任，和黄的业务获得长足发展，成为长实系的盈利大户。同年，西门·凯瑟克出台“自救及偿还贷款”一揽子计划，出售海外部分资产，以及在港的非核心业务；统揽怡和地产业务的置地自然是核心业务，而置地又是怡和全系的欠债大户。

汇丰银行逼债穷追不舍，债台高筑的置地大班西门不得不出售港灯减债。首选的买家，自然是李嘉诚。财大气粗的李嘉诚出得起理想的价钱，他曾向前任大班纽璧坚表示过觊觎之意。西门·凯瑟克当时也在场，他很佩服李嘉诚的君子作风。

令西门·凯瑟克不解的是，这一年来，李嘉诚不再有任何表示。难道他真不想要港灯？港灯可是拥有专利权的企业，不可能会有第二家在港岛与之竞争，盈利确保稳定。李嘉诚欲擒故纵，西门·凯瑟克终于按捺不住，主动向李嘉诚抛去绣球。

李嘉诚请来马世民，与置地商议具体收购事宜。消息传出，全港又一次轰动。当年置地以比市价高31％以上的高价抢入港灯；现在和黄以6.4元的折让价捡了置地的“便宜”，而购入34.6％的港灯股权，为和黄省下4.5亿港元，而且实际上完全控制了港灯。李嘉诚看好的不仅是港灯的常年盈利，更看好港灯电厂旧址发展地产的价值。

李嘉诚斥巨资收购港灯，对恢复港人对香港的信心起了较好的作用。

1985年3月，包玉刚收购大型英资洋行会德丰。至此，四大英资洋行中的和记黄埔、会德丰先后落入华资手中。这彻底扭转了英资在港的优势，是香港经济史上划时代的大事。

有中国传媒称，李氏包氏是“民族英雄”，“大大振奋和提高了中国人的民族自信和自尊。”也有评论家说：“李嘉诚真正发迹，是从收购和黄开始的，李氏的发迹史无疑是一部吞并史。他并非像某些传闻说的‘为民族而战’，他是‘为自己而战，为缔造他的商业王国而战’。在两次浩大的收购中，李嘉诚头脑异常冷静，从未情绪化—这就是出色商人的头脑。如果说，李嘉诚收购英资是‘民族气概’之体现，那么，这之前和这之后，他都收购过华资，这不意味他是‘民族的叛逆’吗？”

李嘉诚未正面回应，他只是在很多场合说，“收购不像买古董，非买不可。”“我一直奉行互惠精神，当然，大家在一方天空下发展，竞争兼并，不可避免。即使这样，也不能抛掉以和为贵的态度。”

1990年，香港《资本》杂志第二期列出1979年至1989年香港十大盈利最高的上市公司。其中，长实系就控有其中的前3家，而且各公司均年盈利均达10亿港元以上。长实系在本港业界的盈利水平如何，已是一目了然。

华资财团的能力越来越强，伴随而来的“胃口”也越来越大。尝到甜头的华资财团，开始虎视眈眈地瞪着怡和洋行这头业界的狮子了。这一次华资财团准备集中火力，力图吞下“肥”得流油的狮子“大腿”：香港置地有限公司。

曾经显赫一时并号称世界上最大的地产商的置地公司，拥有绝大部分香港商业金融中枢中环的物业。这里是香港岛中区的繁华地带，香港最重要的商业中心地区，也是世界经济阵容中最敏感的灵魂地带之一。这一切对于李嘉诚来说，只有控制了置地公司，才可以真正称得上是香港地产界的“王中之王”。

在“港灯收购战”告一段落后，西门·凯瑟克考虑到“连环套”结构的另一大恶果：尽管置地持有信和四成股权，但是绝对无法达到保卫怡置之目的，而且怡置双方因为互控而涉及利益关系，这样提出收购的财团便有机可乘，他们可以向法庭申请禁制令，禁止置地行使所持怡和股份的投票权，而导致怡置“连环套”的防线不攻自破。

于是在1986年，西门·凯瑟克专门从美国高薪聘请投资银行家包伟仕加盟，委以怡置系机构的重任，以确保怡和的控制权。

在进行了一系列安排之后，西门·凯瑟克及其继任人包伟仕开始采取了一系列的脱钩行动，怡置互控关系解除。怡置系结构由原来怡和持有置地四成股权，变为怡置持有置地26％，西门·凯瑟克家族对置地的控制权减弱了，而且大有将置地待价而沽的味道。

1987年股灾前夕，香港股市一片牛气。这时候，华资财团合力收购置地公司的传闻被炒到顶点，其中包括李嘉诚的长江实业、郑裕彤的新世界发展、李兆基的恒基兆业、黄廷芳的信和置业及郭得胜的新鸿基地产。以李嘉诚为首的华资财团，愿意以每股17元之价格收购置地，比当时置地的市价高出六七成之多。

但是，西门·凯瑟克根本不动心，他摆出一副囤积居奇的样子说：“大门总是敞开的，问题在于价格。”

正当华资财团与西门·凯瑟克讨价还价、争论不休的时候，世界性的大股灾爆发了，华资财团的“置地收购战”告一段落。

1988年2月至3月，华资财团再次进攻置地。4月初，身为广生行董事的李嘉诚在广生行周年股东大会上，有意无意地透露“天机”——长江实业持有置地股份，并表示无意出任置地董事。4月底，在华资财团即将收购置地消息的刺激下，置地股价升至8.9元。

4月28日，信和财团倾其全力，积极部署反收购措施，并通过其属下的怡策和文华东方发表联合声明宣布发行新股，从而使怡策所持文华东方股权增至41％。

4月28日晚，华资财团针对信和发出的反收购讯号，召开紧急会议，决定以“快刀斩乱麻”的方式，以最快的速度解决问题。

5月4日下午18时，香港股市收市以后，以李嘉诚为首的华资财团，包括华资巨头郑裕彤、李兆基以及荣智建，邀请信和高层人员西门·凯瑟克以及包伟仕进行谈判。

李嘉诚首先开诚布公地说明来意，指明以长江实业为首的4个财团都希望尽快解决置地控制权最终归属的问题。然后双方直接进入谈判主题，但由于谈判双方所出的价钱相差太远，会谈很快陷入僵局。

李嘉诚预感到双方如果继续这样僵持下去也不是办法，便将四大财团于谈判前拟定的一份以每股12元全面收购置地股份的文件，出示给怡和主席西门·凯瑟克看。

西门·凯瑟克看后极为震惊，他绝没有料到“什么时候中国人开始变得这么强大，这么有魄力的呢？”西门·凯瑟克无法回答自己心中的疑问，但是有一样是必须肯定的，如果明天上午四家财团的硬收购真的成功的话，那么接下来后果将不堪设想。

西门·凯瑟克强硬的态度不得不缓和下来，他马上要求暂停，并召集他的手下，紧急磋商起来。不久，唯恐事态扩大的西门·凯瑟克迫于华资财团的压力，决定用议价购入四大财团手中所持有的置地股份。

但是西门·凯瑟克这一次来了一个绝招，他提出了一个附带条件：华资财团7年内不得染指怡和系股份。由此一来，双方再一次展开了一场激烈的争论，直至最后，华资财团才让步同意忍受7年的“诱惑”之苦，不去染指怡和系股份。这一场可能是有史以来最激烈的商场收购战，总算没有扩大，现在又告一段落。

1988年5月6日，怡和控股、怡和策略及置地3个公司宣布停牌。同日，怡策宣布议价购入李嘉诚的长江实业、郑裕彤的新世界发展、李兆基的恒基兆业，以及中国国际信托投资公司等4家财团手中持有的置地股权，怡策在这次增购中共耗资18.34亿港元。

至此，再次耗用巨资以图享受7年“平安”日子的信和总算吐出一口长气，苦守8年之久的危城置地，也总算终告小解“7年之困”。

随着时间推移，华资企业在香港的房地产、制造业、建筑、外贸、饮食等行业中占有绝对优势。而且，在曾经为英资垄断的公共事业中，华资地位也不断上升。不仅如此，这些闯劲十足的中国龙在本土上不断充实与扩张自身的同时，仍没有忘记去征服世界。

直至今天，这一条一条的中国龙，始终都是以这种不断壮大的实力以及不断提高的能力，驰骋在广阔无边、变幻无穷的商场上，驰骋在变幻无穷的未来。